天灏资本维持微博买入评级 目标价24美元

　　新浪科技讯 北京时间4月6日晚间消息，投资公司天灏资本(T.H.Capital)今日发布报告，维持微博股票(Nasdaq:WB)“买入”评级，同时维持24美元的目标股价不变。
　　
　　以下为报告内容摘要：
　　
　　随着用户互动程度的提升，微博商业化已获得回报。我们相信，微博将按计划实现其营收潜力。此外，由于大部分成本和开支基本稳定，微博将体现出运营杠杆作用，营收涨幅将进一步加速。为此，我们继续维持其股票“买入”评级，同时维持24美元的目标股价不变。
　　
　　微博的用户参与度继续提升：2015年1月1日至3月1日，用户对热门微博话题的参与度继续提升。具体而言，每条热门微博的平均“点赞”数量为686个，平均评论数量为348个。微博于2014年11月调整了热门微博和推广内容的显示方式，因此这里没有列出同比数据。
　　
　　大V账号活跃度提升：大V账户是指已验证账户，账户持有人通常为名人、作家、意见领袖或拥有大量粉丝的用户。今年第一季度(1月1日至3月1日)，大V账户数量，以及大V账户的粉丝数量均稳步增长。虽然每个大V账户平均粉丝数量曾出现短暂下滑，但从3月份起已开始反弹。
　　
　　移动平台成重要互联网入口：由于用来越多的用户通过移动设备(而不是PC)接入互联网，移动平台已经成为重要的互联网入口。截至今年3月3日，Android版微博应用的累积下载量已达到24亿次，而截至2014年11月7日为21亿次。
　　
　　运营杠杆作用：虽然微博在2014年仍在流失份额，但我们相信，2015年和2016年将受益于运营杠杆作用。因为其营收将继续增长，而成本和开支则保持相对稳定。我们预计，微博2015年和2016年运营利润将分别达到7%和16%，而2014年为-6%。我们将微博2015财年营收预期从4.84亿美元调低至4.762亿美元，将2016财年营收预期从6.551亿美元调高至6.753亿美元。基于非美国通用会计准则，将2015财年每股摊薄收益预期从0.27美元调高至0.29美元，将2016财年每股摊薄收益预期从0.60美元调高至0.63美元。
　　
　　估值：我们继续维持微博股票“买入”评级，同时维持24美元的目标股价不变。(李明)

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